周五（7月31日）沪深两市低开低走，沪指早盘下挫2%考验3600点，随后回升，在3700点下方震荡。午后房地产、银行翻红助攻，建筑装饰领涨，大盘翻红沪指站上3700点，尾盘再度跳水，卖盘放量，收盘前略有回升。近期强势上涨的军工板块领跌砸盘。值得注意的是，沪指当日成交量萎缩至本轮反弹以来的最低。

    截至收盘，沪指报3663.73点，下跌42.04点，跌幅1.13%；深成指报12374.25点，下跌21.67点，跌幅0.17%；中小板指报8336.12点，上涨29.58点，涨幅0.36%；创业板指报2539.84点，下跌21.35点，跌幅0.83%。

    沪指和深成指连续两个月月线收阴，7月，沪指累计下跌14.34%，创2009年8月以来最大单月跌幅，深成指累计下跌13.70%，中小板指累计下跌9.71%，创业板指累计下跌11.15%。

    沪市成交4604.72亿元，深市成交4176.11亿元，两市合计成交8780.83亿元，较上一交易日的10805.75亿元再度缩量。

    盘面上，仅食品饮料、家用电器、银行、建筑装饰少数几个板块维持上涨，国防军工大幅领涨，收跌7.51%，农林牧渔、休闲服务、通信、计算机、纺织服装等板块跌幅靠前。题材方面，次新股指数领涨2.82%，苹果指数、体育指数、机器人指数等小幅上涨，航母指数、卫星导航指数、国资改革指数、生物识别指数等跌幅靠前。

    财富证券首席分析师赵欢在接受财新记者采访时表示，成交量萎缩的原因在于在超跌反弹基本完成后市场进入观望期，在面对4000点上方压力时，抢反弹资金和前期套牢盘构成了僵持局面，面对上方套牢盘，增量资金谨慎且缺乏，也意味着目前为止依旧没有真正摆脱超跌反弹的局面。

    对于近期强势领涨的军工板块今天领跌，赵欢指出，国防军工利好不断，军工资产证券化步伐刚刚起步，未来想象空间巨大。军工股已经成为国资改革题材的主力军。但是随着亚星锚链等军工股概念股反弹创新高，一举拿下5178点的高点位置，短线游资获利丰厚。周五获利盘涌出，军工短线出现回调，投资者注意投资风险。

    浙商证券策略分析师张延兵在接受财新记者采访时认为，随着半年报的披露，一些个股会受到业绩影响。“前段时间大盘呈现的都是同涨同跌，半年报披露会给市场带来检阅，让个股重新排队”。

    “对于监管层的护盘具体策略，目前很难判断。但国家总的原则是在积极努力地维护市场安定。”张延兵称，目前市场已经连续两个月收跌，预计八月份或将有平稳的机会。

    对于八月行情，赵欢认为，大盘7月末弱势震荡暗藏了小盘股持续挤泡沫的危机，无论从时间、空间与股价还有估值来看，创业板上涨趋势都太大，而参考07年蓝筹股泡沫破裂程度来看，当前创业板指的杀跌还远未到底，8月很可能创业板出现大的调整，蓝筹股或将引来一波反弹。

    光大证券首席经济学家徐高7月31日在财新网撰文《 救市成败不在股指高低 》表示，救市成功与否并不取决于股指高低，而在于是否将股市融资盘规模调降到了合理水平。因为控制和化解融资盘风险才是此次救市的初衷。

    徐高指出，接下来救市措施还需进一步调降股市融资盘规模，从而逐步释放股市风险。而这只能在震荡的市场中才能实现。这是因为市场中一旦形成单边上涨或下跌的预期，都会为高度逐利性的融资盘所放大，形成急涨或急跌格局，令市场失稳。只有股指的上下起伏才能分化融资盘内部预期，从而促使其主动有序地撤出市场。由此可知，近期股指再次明显下跌并不意味救市失败。恰恰相反，它正是成功实现救市目标所需要的——如果不通过这种下跌来打击市场中的投机情绪，融资盘风险就难以化解。

    周五消息面上，证监会新闻发言人张晓军表示，证监会相关派出机构、沪深交易所正在对部分具有程序化交易特征的机构和个人进行核查，了解其账户实名制情况、资金来源和交易策略，分析其对市场波动的影响，并将根据核查情况有针对性地完善规则，加强监管。

    张晓军透露，沪深交易所根据《交易规则》，对频繁申报或频繁撤销申报，涉嫌影响证券交易价格或其他投资者的投资决定的24个账户采取了限制交易措施。

    周五亚太股市涨跌互现。截至财新记者发稿，日经225指数报20585.24点，上涨62.41点，涨幅0.30%；韩国综合指数报2030.16点，上涨11.13点，涨幅0.55%；恒生指数报24476.08点，下跌21.90点，跌幅3.69%。■